Наредба № 56 от 4 януари 2018 г. за минималното съдържание на инвестиционните политики на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване

1. общата рамка на инвестиционната дейност и политика на фонда;

2. доп. – ДВ, бр. 70 от 2024 г. инвестиционните цели на фонда;

3. политиката за постигане на поставените цели;

4. инвестиционните рискове и управлението на риска;

5. условията, периодичността и сроковете за преразглеждане на инвестиционната политика.

1. равнища на отговорности и процес на вземане на инвестиционни решения, като се уреждат:

2. доп. – ДВ, бр. 70 от 2024 г.; изм., бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. правила за определяне и следене на нуждите от текуща ликвидност на фонда и на подфондовете;

3. предвидените от пенсионноосигурителното дружество мерки за предотвратяване на конфликт на интереси при инвестиране на средствата на фонда, лицата, които ги прилагат, и техните задължения във връзка с това;

4. правила за изпълнение на инвестиционните сделки, вкл. за ограничаване на прекомерния оборот на портфейлите;

5. политиката, която ще следва пенсионноосигурителното дружество при упражняването на правата на фонда като собственик на финансовите инструменти;

6. показатели за оценяване на инвестиционните резултати (доходност и риск), вкл. методи и периодичност за изчисляването им;

7. нова – ДВ, бр. 41 от 2019 г.; доп., бр. 70 от 2024 г. дали и как при инвестиране на средствата на фонд за допълнително доброволно пенсионно осигуряване по професионални схеми пенсионноосигурителното дружество взема предвид екологичните, социалните и управленските фактори, съответно по какъв начин отчита тези фактори при инвестиране на средствата на доброволен пенсионен фонд за ПЕПП;

8. предишна т. 7 – ДВ, бр. 41 от 2019 г. периодичност на оповестяване и начин на представяне на резултатите от инвестиционната дейност.

1. цели по отношение на доходността - в зависимост от очакванията и прогнозите за доходността на пазарите на отделните класове активи в средносрочен (до 3 години) и дългосрочен (над 5 години) план;

2. цели по отношение на риска в зависимост от:

3. критерии за постигане на целите на инвестиционната политика (предварително определени абсолютни или относителни критерии, пазарен индекс, еталон (бенчмарк) или други количествени критерии, с които се съпоставят резултатите от инвестиционната дейност).

1. обосновка на инвестиционната политика, в т. ч. факторите и обстоятелствата, които я определят;

2. доп. – ДВ, бр. 70 от 2024 г.; изм., бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. целево стратегическо разпределение на активите на фонда и граници на допустимите отклонения;

3. доп. – ДВ, бр. 70 от 2024 г.; изм., бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. видове инвестиции на фонда:

4. специфични изисквания към характеристиките на отделните класове активи;

5. диверсификация на портфейла по различни класове активи;

6. инвестиционните ограничения, които се спазват при инвестиране на средствата на фонда;

7. специфични инвестиционни стратегии или стилове;

8. нова – ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. определяне на минимален и максимален праг на инвестициите във финансови инструменти с променлив доход спрямо активите на фонда;

9. предишна т. 8, изм. – ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. политика по отношение на инвестициите в колективни инвестиционни схеми и други борсово търгувани фондове фондове;

10. нова – ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. политика по отношение на инвестициите в алтернативни инвестиционни фондове, включително определяне на срок за привеждането им в съответствие съгласно чл. 180а, ал. 1, т. 2 от КСО;

11. предишна т. 9 – ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. политика по отношение на инвестициите в инвестиционни имоти;

12. предишна т. 10 – ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. политика по отношение на сключването на репо сделки и обратни репо сделки;

13. нова – ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. политика по отношение предоставянето в заем на безналични финансови инструменти по чл. 179, ал. 2 от КСО;

14. изм. – ДВ, бр. 70 от 2024 г.; предишна т. 11, изм., бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г. максимален размер на ликвидните парични средства на фонда и в подфондовете, определен като процент от неговите активи, съответно от активите във всеки подфонд.

1. идентификация на инвестиционните рискове;

2. методи за измерване на риска на портфейла и рисковете на отделните активи в него;

3. рисков профил на портфейла и толерантност към риска;

4. правила и процедури за наблюдение, оценка и контрол на инвестиционния риск, включващи описание на техники и стратегии за управление на риска;

5. доп. – ДВ, бр. 70 от 2024 г. използване на хеджиращи сделки - цели на използването, видове сделки, рисковете, които ще се хеджират, размера на рисковата експозиция, както и степен на хеджиране на инвестиционните рискове, свързани с инвестициите на фонда;

6. изм. – ДВ, бр. 41 от 2019 г. предвидените действия за избягване на механичното доверяване на кредитни рейтинги и лицата, които ги осъществяват.

1. периодичност и методи за оценка на ефективността на инвестиционната политика;

2. процедури и критерии за преразглеждане на инвестиционната политика;

3. процедури за въвеждане на промени в инвестиционната политика.

1. анализ на макроикономическата и пазарната среда, допускания за развитието ѝ и очаквано въздействие върху инвестициите на фонда;

2. план за инвестиране средствата на фонда във финансови инструменти и други активи;

3. целева алокация на портфейла на фонда по вид актив, сектори, региони и пазари;

4. очаквано влияние върху рисковия профил на портфейла на фонда при изпълнение на стратегията;

5. механизми за управление на текущата ликвидност в съответствие с поставените цели;

6. оценка на изпълнението на инвестиционната стратегия за предходния период, включително причините за съществени отклонения от нея, ако такива са установени.